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行业景气观察:7月全球半导体销售额同比保持较
发布时间: 2021-09-09

  TMT方面,7月全球半导体销售额同比保持较高增速;8月集成电路进出口金额同比增幅扩大。中游制造方面,本周DMC和部分锂原材料价格上行;光伏行业综合价格指数上行;8月份主要企业挖掘机销量同比降幅扩大;3吨及以上装载机销量同比降幅收窄;8月份重卡销量同比降幅扩大。消费需求方面,仔猪、生猪和猪肉价格均下行。资源品方面,建筑钢材成交量十日均值周环比上行;螺纹钢、钢坯价格上行,铁矿石价格下行;焦炭、焦煤、动力煤期货结算价上行;国际原油价格下行,库存减少;无机化工品多数上涨,硫酸涨幅较大;有机化工品期货价格涨跌互现,甲醇、PVC、LLDPE涨幅较大;铝、锌、钴等有色金属价格上行。隔夜/1周/2周SHIBOR利率均上行。

  ·【本周关注】近期磷酸锰铁锂受产业事件密集催化,行业关注度提升。磷酸锰铁锂兼具磷酸铁锂和磷酸锰锂的优点,此前由于电导率低、与电解质发生副反应、Jahn-Teller效应等影响其产业化进程。随着技术的发展,近期磷酸锰铁锂产业化开始加速,其原有的缺陷得到较大缓解,国内外相继推出LMPF产品。未来LMPF有望成为LFP重要的升级方向,带动产业链景气度持续提升。

  ·【信息技术】本周DRAM存储器价格下行。8月集成电路进出口金额同比增幅扩大,贸易逆差同比增幅缩小。7月全球半导体销售额同比保持较高增速,美洲、中国销量同比增幅扩大,欧洲、日本、亚太地区销量同比增幅收窄。

  ·【中游制造】本周DMC和部分锂原材料价格上行,正极材料电解镍、电解锰和部分钴材料价格下降。本周光伏行业综合价格指数上行,电池片、硅片、多晶硅和组件价格指数均上涨。本周光伏产业链中硅料、电池片价格上行,组件价格维持不变。8月份主要企业挖掘机销量同比降幅扩大;3吨及以上装载机销量同比降幅收窄;8月份重卡销量同比降幅扩大。CCFI上行,CCBFI上行;BDI下行,BDTI与上周持平。

  ·【消费需求】生鲜乳价格周环比上行。仔猪、生猪和猪肉价格均下行;自繁自养生猪养殖利润亏损扩大,外购仔猪的养殖利润亏损收窄。肉鸡苗价格下行,鸡肉价格上涨。蔬菜价格指数上行,玉米期货结算价下降,棉花期货结算价上行。本周电影票房收入、观影人数周环比上行。

  ·【资源品】建筑钢材成交量十日均值周环比上行;螺纹钢、钢坯价格上行,铁矿石价格下行;主要钢材品种、唐山钢坯库存下行,国内港口铁矿石库存上行;全国高炉开工率、唐山钢厂高炉开工率下行,唐山钢产能利用率上行。秦皇岛港动力煤报价、京唐港山西主焦煤库提价与上周持平,焦炭、焦煤、动力煤期货结算价上行;秦皇岛港煤炭库存、天津港焦炭库存下行,京唐港炼焦煤库存上行。玻璃价格上行,全国和多数地区水泥价格指数上行。国际原油价格下行,库存减少;无机化工品多数上涨,硫酸涨幅较大;有机化工品期货价格涨跌互现,甲醇、PVC、LLDPE涨幅较大;铝、锌、钴等有色金属价格上行,库存多数下降。黄金现货价格下跌,白银现货价格上涨。

  ·【金融地产】隔夜/1周/2周SHIBOR利率均上行。A股换手率、日成交额下行。土地成交溢价率下行,商品房成交面积上行。

  近期磷酸锰铁锂受产业事件密集催化,行业关注度提升。8月23日,当升科技半年报中披露公司依托原有成熟的技术储备、销售渠道和工艺制备流程,针对电动车和高端储能市场专项开发高性能的磷酸铁锂、磷酸锰铁锂材料;9月1日,第十四届高工锂电产业峰会上,锂电池龙头星恒电源介绍了其最新研发的磷酸锰铁锂复合改善技术,通过技术迭代使得电池循环性能突出,可达到质保五年;低温性能优异,0.5C常温充电,满足不同温度下放电;安全性能极佳,通过了满电针刺与150℃热箱测试;9月3日,德方纳米公司公告称公司拟在曲靖经济技术开发区建设“年产10万吨新型磷酸盐系正极材料生产基地项目”,目前公司新型磷酸锰铁锂已经开始送样,预计1-2年后可以实现产业化。受产业事件密集催化,近期磷酸锰铁锂领域关注度较大幅度提升。

  磷酸锰铁锂兼具磷酸铁锂和磷酸锰锂的优点,并且具有更高的工作电位(4.1V),在现有通用电解液体系的稳定化学窗口之内,理论上其能量密度比磷酸铁锂高出21%,被认为是磷酸铁锂未来重要的升级方向。但磷酸锰铁锂也有一些突出的缺陷,对其产业化进程带来一些影响。1)电导率低导致其材料的容量难以发挥;2)与电解质会发生负反应,导致材料循环性能变差;3)LMP脱锂后形成的磷酸锰会受到Jahn-Teller效应影响,带来结构上的不可逆变化。

  近期磷酸锰铁锂产业化开始加速,其原有的缺陷得到较大缓解,国内外相继推出LMPF产品。台湾地区的宏濑科技在2014年成为全球第一家量产磷酸锰铁锂的公司,目前已经成功推出了第三代LMPF产品G3;宁德、比亚迪、国轩等企业均有相关技术专利的布局,天能生产的 LMFP18650电池成功应用在小牛的最新款 F0 系列电动车中,声称其低温性能提升超过 25%;江苏力泰锂能自主研发的纳米级磷酸锰铁锂材料,据称实现了一次粒子纳米化、二次粒子具有立体网状导电功能,使其传统LMPF的电阻问题得到有效降低。此外随着碳包覆、纳米化、补锂技术等技术的进步,过去阻碍LMPF发展的较低导电性能和倍率性能问题正在被有效解决。近几年国内LMPF有望加快实现量产。

  未来LMPF有望成为LFP重要的升级方向,带动产业链景气度持续提升。根据招商电新组的研究,一方面LMPF有较高的电压平台,理论上对能量密度的提升接近20%,应用在储能上可以有效降低成本和检修次数。另一方面通过使用LMPF包覆三元材料的方法,有望综合二者的特性,使其兼具LMPF低成本、高安全性以及三元材料高能量密度的优势。并且结构稳定、放电量低的LMPF隔绝在三元材料周围,能够有效抑制电池热失控情况下的连锁反应,更加安全。此外磷酸锰铁锂有独特的双电压平台,4.1V 平台可以提高电池的电压,3.4V低电压平台可以判断电池的剩余容量,有可能为 BMS 提供较为方便的监测依据。因此LMPF有望成为LFP重要的升级方向,将带动电池级锰源(电池级硫酸锰、碳酸锰、四氧化三锰、二氧化锰等)等产业链上下游行业景气度提升。

  8月集成电路进出口金额同比增幅扩大,贸易逆差同比增幅缩小。8月份集成电路出口金额当月值为143.05亿美元,当月同比上行38.87%,涨幅较上月扩大13.38个百分点,当月值较2019年同期增长54.02%;1-8月份集成电路出口金额累计同比上行32.40%。

  8月集成电路进口金额当月值为378.96亿美元,当月同比上行21.48%,较上月涨幅扩大0.47个百分点,1-8月份累计同比上行26.40%,当月值较2019年同期增长34.95%。集成电路贸易逆差当月值为235.92亿美元,同比上行12.91%,增幅较上月缩小5.53个百分点。

  7月全球半导体销售额同比保持较高增速,美洲、中国销量同比增幅扩大,欧洲、日本、亚太地区销量同比增幅收窄。根据美国半导体产业协会统计数据,7月全球半导体当月销售额为454.4亿美元,同比上行29.0%,较6月份涨幅收窄0.2个百分点,继续保持较高增速。从细分地区来看,美洲半导体销售额为97.7亿美元,同比增长26.80%,较6月涨幅扩大3.9个百分点;欧洲地区半导体销售额为38.4亿美元,同比增长38.0%,涨幅较上月缩小5.2个百分点;日本半导体销售额为36.2亿美元,同比增长20.9%,涨幅较上月缩小0.3个百分点;中国地区半导体销售额为158.5亿美元,同比增长28.9%,涨幅较上月扩大0.6个百分点;亚太地区半导体销售额为282.2亿美元,同比增长29.9%,涨幅较上月缩小0.4个百分点。

  本周DMC和部分锂原材料价格上行,正极材料电解镍、电解锰和部分钴材料价格下降。在电解液方面,截至9月8日,电解液溶剂DMC价格较上周上涨2.06%至9900.0元/吨;六氟磷酸锂价格维持在43万元/吨。在正极材料方面,截至9月8日,电解镍现货均价较上周下跌1.13%至148150元/吨;电解锰市场平均价格较上周下跌2.96%至31150元/吨。在锂原材料方面,截至9月8日,氢氧化锂价较上周上涨9.84%至134000.0元/吨,电解液锰酸锂价格较上周涨5.45%至5.80万元/吨,三元材料较上个周上涨3.30%至188.0元/千克,电解液磷酸铁锂价格较上周涨3.16%至9.80万元/吨;钴产品中,截至9月8日,电解钴价格维持在380000.0元/吨,钴粉价格维持在421.0元/千克,氧化钴价格较上周跌1.40%至282.0元/千克;四氧化三钴价格较上周跌1.38%至285.0元/千克。

  本周光伏行业综合价格指数上行,电池片、硅片、组件和多晶硅价格指数均上涨。截至9月6日,光伏行业综合价格指数较上周上涨2.51%至48.21,多晶硅价格指数较上周上涨1.91%至132.20,电池片价格指数较上周上涨4.92%至23.02,硅片价格指数较上周上涨2.27%至48.56,组件价格指数较上周涨0.97%至36.55。

  本周光伏产业链中电池片、硅料价格上行,组件价格维持不变。在硅料方面,截至9月6日,国产多晶硅料价格为32.85美元/千克,较上周上涨1.67%;进口多晶硅料价格为33.32美元/千克,较上周上涨2.61%。在电池片方面,截至9月6日,156多晶电池片现货价为0.13美元/瓦,较上周上涨4.84%。在组件方面,截至9月1日,晶硅光伏组件、薄膜光伏组件价格与上周持平。

  8月份主要企业挖掘机销量同比降幅扩大。根据中国工程机械工业协会统计,2021年8月纳入统计的25家挖掘机制造企业共销售各类挖掘机共18075台,同比下降13.7%(前值-9.2%),当月值较2019年同期增长31%;2021年1-8月累计销售挖掘机259253台,同比增长23.2%;其中国内218378台,同比增长14.8%;出口40875台,同比增长102%。

  8月份3吨及以上装载机销量同比降幅收窄。2021年8月份各类装载机销量共9045台,同比下降6.32%,其中3吨及以上装载机销售8202台,同比下降8.93%。2021年1-8月累计销售装载机102800台,同比增长18.1%;3吨及以上装载机销售94524台,同比增长15.3%,增幅较前值收窄3个百分点,较2019年同期增长20.2%。

  8月份重卡销量同比降幅扩大,8月份也是重卡行业今年以来的第四次下降,而且是连续四个月下滑。据第一商用车网数据,2021年8月国内重卡销售约5.6万辆,同比下降57%,环比下降27%,销量比去年同期减少了7.4万辆。细分企业来看,只有1家企业销量破万辆,销量前九企业8月份合计份额达到96.60%。

  今年1-8月我国重卡市场累计销量约117.7万辆,同比增长8%,暂时还处于上升通道中,但相比1-7月份增幅收窄了9个百分点。

  本周中国出口集装箱运价指数 CCFI 和中国沿海散货运价综合指数 CCBFI 上行。在国内航运方面,截至 8 月 27 日, 中国出口集装箱运价综合指数 CCFI 周环比上行 1.04%至 3079.04 点;中国沿海散货运价综合指数 CCBFI 周环比上 行 0.76%至 1268.74 点。本周波罗的海干散货指数 BDI 下行,原油运输指数 BDTI 上行。在国际航运方面,截至 8 月 31 日,波罗的海干散货指数 BDI 为 4132 点,较上周下行 1.64%;原油运输指数 BDTI 为 610 点,较上周上行 0.83%。

  主产区生鲜乳价格周环比上行。截至8月25日,主产区生鲜乳价格报4.38元/公斤,周环比上行0.23%,较去年同期上涨15.87%。

  本周仔猪、生猪和猪肉价格均下行。截至9月3日,22个省市仔猪平均价格36.07元/千克,周环比下行4.02%;22个省市平均生猪价格14.09元/千克,周环比下行2.15%;22个省市平均猪肉价格21.49元/千克,周环比下行3.24%。在生猪养殖利润方面,本周自繁自养生猪养殖利润亏损幅度扩大,外购仔猪的养殖利润亏损幅度缩小。截至9月3日,自繁自养生猪养殖利润为-420.70元/头,较上周亏损扩大51.97元/头;外购仔猪养殖利润为-1136.84元/头,较上周亏损减少68.39元/头。

  在肉鸡养殖方面,肉鸡苗价格下行,鸡肉价格上行。截至9月3日,主产区肉鸡苗平均价格为3.01元/羽,较上周下行3.53%;截至9月7日,36个城市平均鸡肉零售价格为12.33元/500克,较上周上行0.24%。

  蔬菜价格指数上行,棉花期货结算价上行,玉米期货结算价下降。截至9月7日,中国寿光蔬菜价格指数为145.90,较上周上行6.57%;棉花期货结算价格为94.05美分/磅,较上周上行1.64%;玉米期货结算价格为510.75美分/蒲式耳,较上周下行4.40%。

  本周电影票房收入、观影人数周环比上行。截至9月5日,本周电影票房收入4.21亿元,较上周上行1.81%,月环比下行45.1%;观影人数1140.21万人,较上周上行1.49%,月环比下行44.0%;电影上映222.44万场,较上周上行6.9%,月环比下行9.0%。

  建筑钢材成交量十日均值周环比上行。根据Mysteel Data,9月7日主流贸易商全国建筑钢材成交量为19.09万吨;从过去十日移动均值情况来看,主流贸易商全国建筑钢材成交量十日均值为20.81万吨,周环比上行5.79%。

  本周螺纹钢、钢坯价格上行,铁矿石价格下行;主要钢材品种库存、唐山钢坯库存下行,港口铁矿石上行;全国高炉开工率、唐山钢厂高炉开工率下行,唐山钢产能利用率上行。价格方面,截至9月8日,螺纹钢价格为5415.0元/吨,周环比上行1.92%;截至9月7日,钢坯价格5172.0元/吨,周环比上行2.46%;铁矿石价格指数为505.53,周环比下行9.29%。库存方面,截至9月2日,国内港口铁矿石库存量为13100.0 万吨,周环比上行1.38%;截至9月2日,唐山钢坯库存量为59.72万吨,周环比下行0.85%;截至9月3日,主要钢材品种库存相比上周下行1.64%至1458.15万吨。产能方面,截止9月3日,全国高炉开工率56.63%,较上周下行0.69个百分点;唐山钢厂高炉开工率53.17%,较上周下行0.8个百分点;唐山钢厂产能利用率66.87%,较上周上行0.94个百分点。

  价格方面,秦皇岛港动力煤、京唐港山西主焦煤库提价与上周持平,焦炭、焦煤、动力煤期货结算价上行。截至9月7日,秦皇岛港动力煤报价942元/吨,与上周持平;京唐港山西主焦煤库提价3850元/吨,与上周持平。截至9月8日,焦炭期货结算价收于3596.50元/吨,周环比上行14.03%;焦煤期货结算价收于2844.50元/吨,周环比上行15.09%;动力煤期货结算价965.40元/吨,周环比上行9.63%。

  库存方面,本周秦皇岛港煤炭库存、天津港焦炭库存下行,京唐港炼焦煤库存上行。截至9月8日,秦皇岛港煤炭库存报357.0万吨,周环比下行7.99%;截至9月3日,京唐港炼焦煤库存报300.00万吨,周环比上行0.33%;天津港焦炭库存报15.00万吨,周环比下行2.60%。

  本周浮法玻璃价格上行。截至8月31日,全国浮法平板玻璃市场价为3142.7元/吨,旬环比上行0.07%,月环比上行2.54%。

  水泥价格方面,本周全国水泥价格指数上行,长江、华北、华东、西北、西南、中南地区水泥价格指数上行,东北地区水泥价格指数保持不变。截至9月7日,全国水泥价格指数为154.19点,较上周上行3.12%;长江地区水泥价格指数较上周上行3.12%至164.88点;东北地区水泥价格指数为131.52点,较上周保持不变;华北地区水泥价格指数为143.67点,较上周上行0.15%;华东地区水泥价格指数较上周上行3.02%至162.29点;西北地区水泥价格指数为132.87点,较上周上行0.16%;西南地区水泥价格指数较上周上行4.61%至139.55点;中南地区水泥价格指数为164.14点,较上周上行6.68%。

  国际原油价格下行,库存减少。截至2021年9月7日,Brent原油现货价格周环比下行1.17%至71.78美元/桶,WTI原油价格下行0.22%至68.35美元/桶。在供给方面,截至2021年9月3日,美国钻机数量当周值为497部,较上周减少11部;截至2021年8月27日,全美商业原油库存量周环比下行1.66%至4.254亿桶。

  无机化工品期货价格多数上涨,硫酸涨幅较大。截至8月31日,硫酸市场均价917.1元/吨,较上周上行5.34%。截至9月7日,钛白粉市场均价至19500.0元/吨,较上周上行0.15%;截至9月8日,纯碱期货结算价较上周上行7.69%至2718.0元/吨。

  有机化工品期货价格涨跌互现,甲醇、PVC、LLDPE、聚丙烯涨幅较大,天然橡胶、甲苯、PTA等价格下跌。截至9月8日,甲醇期货结算价3029.0元/吨,较上周上行7.83%;PVC期货结算价上行7.15%至9815.0元/吨;LLDPE期货结算价为8485.0元/吨,较上周上行5.67%;聚丙烯期货结算价为8500.0元/吨,较上周上行4.10%;燃料油期货结算价为2588.0元/吨,较上周上行1.41%;沥青结算价上行0.45%至3128.0元/吨;苯乙烯价格较上周上行0.94%至8845.83元/吨;二甲苯价格5800.0元/吨,与上周持平;二乙二醇期货结算价为6014.3元/吨,与上周持平;甲苯价格为5528.8元/吨,较上周下行1.65%;PTA期货结算价为4800.0元/吨,较上周下行2.28%;天然橡胶期货结算价下行2.42%至13480.0元/吨。

  本周工业金属价格涨跌互现,铝、锌、钴等金属价格上涨幅度较大;库存多数下降。截至9月8日,铝价格周环比上行2.93%至21760.0元/吨;长江有色市场锌价格为23400.0元/吨,周环比上行1.83%;钴价格周环比上行1.63%至375000.0元/吨;铅价格14950.0元/吨,与上周持平;锡价格周环比下行0.30%至249750.0元/吨;铜平均价收于69390.0元/吨,周环比下行0.83%;长江有色金属镍价格周环比下行0.90%至149250.0元/吨。库存方面,截至9月7日, 铝库存较上周下行0.08%至1333625.0吨;铅库存本周下行0.99%至52475.0吨;锌库存下行1.68%至233100.0吨;铜库存较上周下行4.13%至242550吨;镍库存185160.0吨,较上周下行4.79%;锡库存周环比下行26.05%至1150.0吨。

  本周黄金现货价格下跌,白银现货价格上涨。截至9月7日,伦敦黄金现货价格为1802.15美元/盎司,周环比下行0.70%;伦敦白银现货价格收于24.25美元/盎司,较上周上行0.83%;COMEX黄金期货收盘价报1796.10美元/盎司,较上周下行0.92%;COMEX白银期货收盘价上行1.54%至24.39美元/盎司。

  本周货币市场净回笼450亿元,隔夜/1周/2周SHIBOR利率均上行。截至9月8日,隔夜SHIBOR较上周上行6bps至2.18%,1周SHIBOR较上周上行10bps至2.20%,2周SHIBOR较上周上行21bps至2.25%。截至9月7日,1天银行间同业拆借利率较上周下行7bps至2. 23%,7天银行间同业拆借利率较上周下行18bps至2.51%,14天银行间同业拆借利率下行21bps至2. 24%。在货币市场方面,截至9月3日,上周货币市场投放1300亿元,货币市场回笼1750亿元,货币市场净回笼450亿元。在汇率方面,截至9月8日,美元兑人民币中间价报6.4674,与上周持平。

  1周/1个月/6个月理财产品收益率较8月25日有较大下降。截至9月5日,1周理财产品预期收益率为2.50%,1个月理财产品预期收益率为2.85%, 6个月理财产品预期收益率为2.84%,较8月25日分别下行31、51、74个bp。

  A股换手率下行,日成交额下行。截至9月7日,上证A股换手率为1.32%,较上周下行0.13个百分比;沪深两市日总成交额下行,两市日成交总额为13544.1亿元人民币,较上周下行4.81%。

  在债券收益率方面,6个月/ 1年国债到期收益率上行,3年国债到期收益率不变。截至9月7日,6个月国债到期收益率本周上行3bp至2.13%;1年国债到期收益率上行3bp至2.30%,3年期国债到期收益率至2.55%,保持不变。5年期债券期限利差至0.38%,保持不变;10年期债券期限利差较上周上行1bp至0.55%;1年期AAA债券信用利差0.37%,与上周保持不变;10年期AAA级债券信用利差较上周下行4bp至0.84%。

  本周土地成交溢价率下行,商品房成交面积上行。截至9月5日,100大中城市土地成交溢价率为4.68%,较上周下行0.74个百分点;30大中城市商品房成交面积当周值为322.91万平方米,较上周上行10.21%。

  我国天然气出厂价、英国天然气期货结算价均上行。截至9月7日,我国天然气出厂价报5912.0元/吨,较上周上行1.72%;英国天然气期货结算价收于136.44便士/色姆,较上周上行6.84%。

  供给方面,截至9月3日,美国天然气钻机数量为102部,较上周增加5部;截至8月27日,美国48个州合计可用天然气库存28710亿立方英尺,周环比上行0.70%。

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